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登1登2登3皇冠(guan)(www.22223388.com):福布斯{si}专访SBF:为加密衍生品‘pin’正名「ming」 SBF谈加密市场与羁系〖xi〗

admin 科技 2021-09-05 22:59:58 29 0

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Sam Bankman-Fried 作为现在的加密首富,其小我私人净资产达 162 亿美元。而他的加密钱币生意所 FTX 最近也缔造了加密钱币历史上最高的私募纪录——9 亿美元,FTX 也因此估值高达 180 亿美元。

FTX 的飞速生长离不开市场对加密钱币衍生产物(准期货和期权)需求的激增,这些产物让投资者在不现实接触比特币等资产实物的情形下,依旧能享受其风险敞口。此类加密衍生产物中的绝大多数都是不受羁系的,有些产物还提供了高杠杆,让投资者可以随意增添他们的头寸杠杆率。由于这种高风险性,加密钱币衍生品已经成{cheng}为了人们口诛笔伐的目的,也被以为是为导致和放大加密钱币市场市场颠簸性的罪魁罪魁。

然而,Bankman-Fried 指斥这种说法是短视的。在接受「福布斯」的采访时,他提到,加密钱币衍生品行业正在走向成熟,变得加倍认真任,而且衍生品领域最终也会是一个康健加密钱币市场的需要元素。他还说,许多指斥加密钱币中的巨额杠杆(有时是 100 倍)的人可能完全忽略了这种服务在传统市场(外汇、大宗商品)上已经存在了多年。

本次采访主要讨论了 Sam Bankman-Fried 若何在这个行业确立一个合规生意所,若何使用 FTX 的 9 亿美元融资,指斥加密钱币衍生品的人对市场的误解,以及他最终放弃所有财富的设计。

以下是采访全文:

福布斯:我想谈一谈衍生品市场–它与现货价钱的所发生的的化学反映,由于这个话题最近最先获得许多关注。这{zhe}是你也是第一次为 FTX 打开市场的领域之一。衍生品市场的作用是什么?你以为种种类型的市场之间的康健生意量比例是若干?

Sam Bankman-Fried (以下简称 SBF):这是一个有点被误解的领域。许多人看到一些事情,就以为这是历史上第一次发生这件事。这在某些情形下可能是真的,但不是所有情形。我以为衍生品是一个很好的例子。人们会以为,衍生品在加密钱币中的生『sheng』意量比现货多,这是事实。但天下上每一个资产种别都是云云。缘故原由很简朴,衍生品可以让生意者不需要立刻交付(现货),那么显然它效率更高一些。这里有一个例子。两小我私人在做生意,Bob 从 Lisa 那里购置商品。假设 Bob 以 X 美元的价钱从 Lisa 那里购置一个比特币。若是对 Lisa 来说,拥有一个实物比特币是异常主要的,由于她需要把它送到某个地方,那么它就需要一个实物比特币生意。而若是 Bob 拥有美元也是异常主要的,由于他需要去支付一些器械,那么它就必须是一个实物生意。然则,若是他们都不体贴短期的可交付性,他们所寻找的仅仅是一次头寸上的生意,那么他们都纷 fen[歧定体贴它是期货照样现货条约。我以为这么做增添了市场的流动性,使整个市场总体上变得更有用率。

固然在有些情形下,它使市场的效率降低,这些情形在加密钱币中获得许多关注,由于它们有时相当主要。我想强调的是,总的来说,我以为期货让加密钱币的效率大幅提高,只管在一些特殊情形下,它会使效率降低。这些时刻往往是在整理的时刻,例如你经常会看到,人们确立了一个杠杆《gan》头寸,市场朝相反的偏向行进,然后这些头寸将被整理,这可能会发生一点颠簸,由于整剖析发生一些实物上的交割问题,同时这又将触发进一步的整理,而且发生类似滚雪球一样的征象,导致市场发生更大的颠簸。这在加密钱币中确实时有发生。因此,在有些情形下,期货可能会导致流动性不足和价钱的猛烈颠簸,只管我小我私人以为它们更多时刻都是在地解决这些问题,而不是引发它们。

福布斯:当 SEC 主席 Gary Gensler 最近谈话时,他示意更愿意思量通过衍生品 ETF 申请,而不是现货 ETF。你以为为什么他以为现在的衍生品更容易被接受?

SBF:我料想他可能是用 CME (芝加哥商业生意所),这个他所信托的生意所为参考物说出的话。他在意的仅仅{jin}是市场的透明度、合规性、以及反操作能力。

福布斯:我们再来谈谈保证金,由于这是另一个可以加速整理或空头挤压的大问题。你们最近决议削减或作废 FTX 的 100 倍保证金。你给出的理由之一是,「无论若何,它在你的整体生意量中只占很小的一部门」。那么思量到这是一个高风险金融产物,你为什么一最先就决议向投资者提供它?

SBF:这有好几方面的缘故原由。一个是我们的用户想要它。我们刚最先实在并没有这个功效,而我们的用户要求我们提供该服务。除非我们有这个服务,否则他们就会脱离这个平台。而 FTX 的主要职责之一是为用户服务,提供他们想要的器械。另一件要注重的事情是,在这方面,加密钱币并不(bu)伶仃;许多资产种别都有高杠杆,有时会到达 500 倍。我以为有许多生意所在股票生意上都市 0 提供跨越 100 倍的杠杆。在任何情形下,人们最先变得异常关注它,但它显然不是主要营业。我也不想试图声称它对市场很主要,由于我不以为它很主要。任何加了过高杠杆的头寸,都不“bu”能能对市场发生要害作用,这不是我以为对加密钱币市场康健稀奇主要或有利的器械。我以为羁系机构不会对这一问题抱有很大的兴趣,而〖er〗下架它是一个准确的想法。虽然我坚持以为,它获得的赞誉比它应得的要少得多。

福布斯:若是你现在面临这个决议,你以为你会继续提供这种水平的杠杆吗?

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SBF:我一最先就会这么做吗?若是让我重新选择的话,可能不会。

福布斯:在最近的一次采访中,你提到天天花约莫五个小时来处置羁系问题。你能详细给我们先容一下么?

SBF:加密钱币一直都处于羁系中,说它「ta」刚刚被羁系的谈论并不准确。然则,羁系机构确着实确立框架,现在比以前的羁系偏向更明确。我们看到全球羁系机构正在双管齐下,其中之一是为加密钱币确立允许框架,正当企业可以申请,他们正在对不合规行为举行羁系。为了注释的更清晰,一件事就是申请允许证。有时这意味着申请一个新的允许证,有时这是一个收购行动。有时这是与羁系机构的对话。然则,最主要的事情就是相关的文书事情,我想我们现在已经递交了约莫六或七个司法统领区的合规化申请。

福布斯:这六个或七个司法统领区是你们现在正在运营的,而且刚刚启动了允许制度?照样你们希望进入的新统领区?

SBF:这是个有趣的问题。我能给出的谜底是,这些监统领区中有许多是我们现在被动地拥有用户的区域,但我们在其中没有任何营业,因此其中“zhong”的一个部门是希望在这些司法统领区确立营‘ying’业、营销、办公室、缔作育业岗位和获适合地 *** 支持,而另一个部门是即将上线的羁系框架。许多羁系框架要么还没有上线,要么最近才上线,要么有点模糊,没有太强烈的加密意识,以是有时这涉及到与羁系机构相同,并告诉他们,“ 嘿,这是我们的营业。我看到了你们的律例,我们能合规么?” 而谜底往往是 “ 这很有趣。但让我思量一下。” 我们的目的是与羁系机构举行互助性对话,以便我们能够进入当地市场,在那里我们能够以特许方式运作。在其中一些情「qing」形下,它们仍在使用已经存在了几十年的旧框架,但并不是针对加密钱币的。

福布斯:我以为人们对 FTX 最感兴‘xing’趣的一点是你们的生长规模。你以为是什么辅助你们云云迅速地生长壮大?

SBF:这涉及到许多方面。首先我们异常起劲地确立一个高效〖xiao〗的组织,在确立交织保证金、拥有一个稳固的 API 和阻止停机方面能够很好地执行。但我以为这个组织效率也延伸到了其他领域,好比合规性,这是我们从第一天起就在思量的事情之一。我们在平台上一直有 KYC (领会你的客户),并一直注主要清扫的统领区。例如,我们一直将美国清扫在 FTX International 之外「wai」。人们有时会以为打造产物和打造合规平台之间存在矛盾,你需要选择,事实鱼和熊掌不能兼得。但我以为现在与 2018 年左右大多数生意所的启动方式异常差异。我们看到大量的生意所只是给一些通用手艺贴上标签,没有仔细思量,没有招聘用何合规职员,然后立刻花了一堆钱举行营销。这是一个野蛮生长的好方式,但并不能辅助他们确立可连续的产物,或者生长速率。

福布斯:让我们谈一谈最近的一些生长。FTX 最近缔造了一个纪录,私募融资 9 亿「yi」美元,FTX 也因此估值高达 180 亿美元。我知道,这将让你在并购方面大展拳脚。那么你的战略是什么,或者你正在寻找什么样的公司来『lai』确立 FTX 平台?

SBF:这其中有几个差其余部门。其一是寻找那些已经确立了重大的忠适用户群,但纷歧定是金融科技公司,它们往往没有专业知识来确立他们客户想要的许多生意产物的应用。而另一方面我也以为合规收购是【shi】有意义的。这取决于该公司除了拥有允许证外,现实上另有什么价值。第三,我们正在期待行业内的一些整合。我以为这是康健的,而且已经有很长一段时间了。我也以为这将促使我收购其他与生意相关的公司。

福布斯:你是否有在不久的未来上市的野心?

SBF:也许吧。你知道,我们认真思量过这个问题。我们最终决议,现在还不是时刻,稀奇是随着公共股票市场的转变‘bian’。然则,若是它看起来对企业来说是准确的事情,我们希望我们能准备好这样做。我们从来没有需要这样做,由于我们有可观的利润。而且没有那种类似有枪指着我们的头的危急泛起。然则,我以为,上市这一行为很可能是对企业有利的。另有一点值得一提的是,我们也没有追求套现途径或类似的器械。因此,这有点像上市的另一个潜在用例,我以为这与我们无关。

福布斯:我想谈一谈你与 Solana 的关系,由于虽然你不是首创人,但你与该平台有异常亲热的联系。你能辅助澄清这一点吗?你以为为什么其原生代币〖bi〗 SOL 的价钱最近一直在上涨?

SBF:你可以把我当做是 Solana 的一个粉丝。我以为这是一个异常酷的产物。我不想声称它一定会赢,由于我不以为它一定会赢。但我确实以为,在现在现有的区块链中,它可能是唯一的一个,或者至少是少少数的,能够承载伟大应用场景的网络。若是你选择你最喜欢的,面临消费者的大型科技公司,该公司将有每秒 10 万至 1000 万次的内部生意发生。因此,当你在思量什么区块链可以把一个大型的应用程序放在上面时,你可能就会首先思量 Solana。而且,我以为很少有区块链有这样的生长设计,但 Solana 有。

福布斯:关于你的 DEX Serum,你能谈谈它的生长设计吗?它们真的可能以某种方式逾越中央化生意所?

SBF:我以为在 Serum 拥有无限的潜力。对于一个 DEX,它将是可扩展的,我们可以有一个订单簿,而不是 AMM。而在链上确立这些并不容易。因此,你必须找到一个有足够的可扩展性区块链。那么在 Solana 上确立 Serum 就是我们最优的选择。

福布斯:你已往曾谈到过捐出你所有的财富。你是否有任何正式的设计去这么做,或者你是否用你积累的财富做了(liao)任何,好比说有意义的捐赠,到现在为止?

SBF:有意义是相对的。我不以为我做了许多慈善项目,到现在为止,我可能已经赠予了约莫 3000 万美元。基础设施是我现在相当起劲起劲确立的器械,但很难像我希望的那样投入那么多时间。以是我以为这是一个需要一段时间才气成熟的事情。而且,我以为还需要一段时间,你知道,我才气做这些事情。由于现在,我的财富坦率地说,流动性不强。你在网上看到的相关数据,它泉源主要是股权和锁定的代 dai[币,以是这是一个耐久的目的「de」。但我确实以为,在此时代,拿出一些合理的金额投入其中是异常主要的,你知道,这也是为了证实给自己看,这是真实的有价值的器械。

福布斯:在前 Binance.US 首席执行官 Brian Brooks 8 月初突然告退之前,我曾有幸采访过他。 他对我说的{de}一个更有趣的事情是,他的焦点信心是,由于竞争加剧的趋势,生意所从久远来看是不赚钱的企业。你若何回应这个问题?

SBF:我纷歧定超级看好那些除了匹配引擎之外的营业的未来。以是我以为这话有《you》一定的原理。然则,加密钱币会是一个相当壮大的反例,由于加密钱币生意所是全栈营业,并不仅仅是生意而已。

福布斯:最后,代『dai』币化股票是一个舆论越来越关(guan)注的话题,但也带来了大量的羁系审查。你对这种类〖lei〗型的产物的未来有什么看法?此外,代币化股票的价值主张在差其余地理位置上有什么差异?

SBF:我想说两件事。首先,请注重,你知道,我们现在的股票刊行不是在 FTX.US,而是在 FTX International。有许多国家在股票市场上真的险些可以用一片空缺来形容。我以为,坦率地说,那些地方需要股票代币化的服务。而这是我们已经在为 FTX 确立的器械。因此,我们能够行使这一点,让一些人更容易进入股票市场,稀奇是在一些被忽视的国家。美国的情形有些差异。从这个角度来看,若是我们想在平台上提供股票服务,我以为主要的目的,至少在最先的「de」时刻,将只是有一个与其他平台上已经存在的有点类似的产物,但有它在统一个平台上,人们可以接见,他们的加密钱币和许多其他器械,我们正在确立,由于,你知道,在平台之间切换,这是一个相当大的痛苦。而且你必须同时治理许多差其余应用程序的密码和登录以及其他一切,这是另一个利益。因此,我以为这是一个愿景,例如,在美国提供股票代币营业。

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