欧博官网开户:国际白银市场再现哄骗疑云

毫州网/2020-07-07/ 分类:亳州民生/阅读:

(原标题:国际白银市场再现哄骗疑云)

价值哄骗在国际贵金属市场上一直是个挥之不去的话题,尤其是在白银市场上,多位投资大佬都曾涉及,这个中不乏亨特兄弟等知名投资人的身影。而近期,“M机构”再次被疑哄骗国际白银期货。

有机构大量持有现货白银

在低位横盘调解多时的国际白银期货,本年下半年迎来了打破。文华财经数据显示,9月4日,COMEX白银期货主力合约价值最高上摸至19.750美元/盎司,创下2016年9月27日以来新高。

就在白银价值不绝攀高之际,一家机构因超高的库存持有量再次激发市场存眷。据报道,停止2019年7月底,“M机构”持有的COMEX白银现货库存高达约1.5亿金盎司(约4782吨),约占COMEX生意业务所总库存9659吨的一半。

而从白银走势看,价值自从2011年高点49.820美元/盎司跌下来后,一直维持在10-20美元/盎司的箱体震荡。据悉,在这8年中,“M机构”共计买入5亿盎司白银,而银价并未飙升。

值得一提的是,多年来“M机构”一直是COMEX白银期货上的空头持有者。且在以往生意业务中,其一方面通过维护和打点其账面空头头寸来哄骗COMEX银价下跌——用COMEX期货做空缺银;另一方面则在市场上用低价购入实物白银。

这禁不住激发市场揣摩,8年时间吞下生意业务所库存一半的白银,“M机构”在等什么机缘?筹备干一票多大的?

实际上,在白银的汗青行情上,就曾呈现过多起大佬哄骗的案例,个中广为世人所知的非“亨特兄弟白银案”莫属。

1970年月初,美国石油富翁Bunker Hunt和Lamar Hunt两兄弟认为白银价值被低估,因此大量买入白银,到1979年,他们险些把持了全球白银市场。白银价值被敦促上涨,从1979年9月的11美元上涨到1980年1月的50美元。从此不久,纽约商品生意业务所颁布了一条姑且划定:从近日起,克制成立新的白银期货合约,只答允旧合约的平仓。这也成为压垮亨特兄弟的“最后一根稻草”。

国际贵金属是“高发区”

中信期货贵金属阐明师杨力暗示,狂热的投机勾当导致白银价值与实际供求严重脱节,市场价值严重偏离其代价。亨特兄弟的投机勾当最终以溃败收场,大量囤积的白银期货多头头寸导致实际消费者无法遭受,严重扰乱了白银市场。

“从上个世纪80年月的亨特兄弟囤积白银将银价拉高至近50美元/盎司,到最近十年‘M机构’持有大量白银库存的汗青来看,哄骗白银期货的大概性是存在的,而大财团可以或许哄骗白银期货的基础原因在于价值较自制。”东证期货贵金属高级阐明师徐颖暗示,以当前白银价值计较,COMEX白银库存代价约莫为55亿美元,哄骗价值所需资金量并不成问题。但白银价值自身的金融属性和工业属性才是影响其价值的基础地址,哄骗市场的行为可以通过禁锢或修改生意业务法则来阻止。

不止是白银,黄金、铂金等贵金属也都是哄骗案的“高发区”。

“期货市场上从来没有哄骗乐成的案例。”中国期货市场首创人之一常清曾汇报中国证券报记者,在美国期货市场,汗青上只有白银这样的小品种呈现过诡计通过哄骗现货市场来影响期货价值的例子,但也以失败了却。

从白银价值运行纪律来看,徐颖暗示,首先,白银价值弹性较大,在熊市和牛市中价值颠簸猛烈,平均颠簸率可以到达50%以上,8月以来的这波白银修复行情已将颠簸率晋升至30%;其次,白银的钱币属性已明明淡化,因此价值中枢没有像黄金一样不绝上移,下跌周期中也会回吐此前的绝大部门涨幅;最后,白银有着明明的上涨和下跌周期,上涨迅猛,下跌同样惨烈,这是由其较高的投机性质抉择的。

杨力认为,“白银价值主要跟随黄金价值颠簸为主,但在牛熊市中涨跌幅度有所差异。一般用金银比来权衡金银的相对涨跌幅度。”通过汗青数据积聚发明,金银比涨跌实质是反应单边行情涨跌节拍,当贵金属价值步入熊市时,往往是金银比趋势性上涨的初步。假如贵金属整体行情平淡,则金银比则倾向继承上扬;一旦贵金属形成单边趋势性上涨,白银涨幅则会高出黄金,即金银比呈现回落。

海内穿透式禁锢将风险拒之门外

与海外情况差异,我国由于采纳“五位一体”的穿透式禁锢模式,在2008年国际金融危机期间,

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,期货市场乐成地担当了检验,禁锢程度也厥后居上,加上期货市场市场化水平不绝提高,使得个体机构对期货市场的影响权重越来越低,期货市场被哄骗的大概性越来越低。

“企业操控现货市场的前提在于单一或部门企业有本领节制现货市场货源,假如呈现这种情况,期货市场被动受现货影响的大概性存在,但哄骗期货市场的难度很大。”北京地域某期货公司认真人暗示。

就海内白银市场而言,杨力暗示,“首先,海内白银市场主体多样化,既有以出产冶炼企业为生意业务主体的白银现货生意业务所,也有以保值及投机为目标的白银期货生意业务所,单一个别很难同时把持两个生意业务主体。其次,海内生意业务所禁锢严格,有明晰的仓位限制,而且实行穿透式禁锢。美国亨特兄弟待价而沽的哄骗手法,在海内严格的禁锢下是不能能实施的。最后,白银期现交割制度设计完善,交割本钱低廉,交割措施简朴易行,也使得价值哄骗很难产生。”

“今朝贵金属的订价权根基把握在外盘,内盘白银价值主要是跟从外盘和人民币汇率颠簸。从市场容量和生意业务体量上来看,上期所白银库存约为COMEX的15%阁下,成交额在白银价值平稳阶段约占COMEX的1/3,固然近期内盘白银生意业务额高于外盘,但并很是态,也就是说海内白银的市场容量还不敷以对国际白银价值发生明明影响,哄骗现象较量难呈现。另外,海内禁锢较严格也低落了哄骗的大概性。”徐颖暗示。

从期货生意业务制度方面来看,上述认真人还暗示,我国期货生意业务开户实行一户一码实名制,再加上很是严格的持仓限制、撤单和异常生意业务的监控等,期货生意业务制度法则不绝完善,这令任何一个诡计“坐庄”的大户都要三思:不只将面对严厉的处罚,并且在今朝的市场资金、局限、气力、信息流传等情况下,一旦判定失误,市场上随时大概呈现“蚂蚁啃大象”的情况,大户也会成为别人的盘中餐。

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