欧博APP下载:美经济学家预测:美元职位或江河日下

毫州网/2020-07-05/ 分类:亳州民生/阅读:

  新加坡《连系早报》网站7月1日刊发美国耶鲁大学高级研究员、摩根士丹利前亚洲区主席斯蒂芬·罗奇的文章称,今朝,美国正在引领世界迈向掩护主义、去全球化和强硬脱钩的前景。低储备所带来的压力,连同常常账户的失衡,最终将对美元和美国利率造成进一步的冲击。文章编译如下:

  在疫情的时代中,时间的运转似乎被按了快进键。

  受疫情影响的经济体,也正快速地经验着厘革性的成长。由封闭政策所激发的经济衰退,在短短两个月内,使全球经济勾当险些陷入停滞。在此基本上,公众也但愿能在清除关闭后,以同样的速度重启经济,进而开启“V形”经济苏醒。

  然而,工作大概没有那么简朴。经济的停滞,传统意义上与成本大量流出新兴市场的现象有着细密接洽。这往往也袒暴露根深蒂固的布局性问题,而这些因素皆有大概损害经济苏醒。再者,为了应对恒久以来的失衡状态,经济的停滞尚有大概激发资产价值的猛烈颠簸。

  深受疫情攻击的美国经济也是如此。针对疫情攻击而出台的大局限财务刺激打算,也是有其价钱的。天下也没有免费午餐,人们也必将为此支付相应的价钱。原已低迷的美国海内储备率,已经呈现了负值,而且大概导致前所未有的常常账户赤字和美元代价的大幅下跌。

  在今朝经济险些处于前崩盘式自由落体之际,美国国会以异乎寻常的速度采纳行动,提供救济。据美国国会预算办公室估量,在2020年至2021年,联邦预算赤字将平均占海内出产总值的14%;而这个赤字也是前所未有的。

  在疫情时代,净百姓储备率很大概在将来两三年内,跌至负5%至负10%。这意味着,储备不敷的美国经济,正在走向储备清算的边沿。

  美国今朝面对着前所未有的海内储备压力,因此大概会扩大美国对剩余外资的需求,导致常常账户赤字急剧扩大。美国因储备不敷,急需复杂的外来成本;而而今的重要问题在于,外国投资者是否会以此作为互换条件,借秘密求美国作出让步?

  谜底的要害取决于,是否应继承保存美元作为世界主要储蓄钱币的问题上。这个问题,也已经被接头过无数次了。差异的是,在疫情时代的快进模式中,

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,我们或者可以或许更早地得出谜底。

  今朝,美国正在引领世界迈向掩护主义、去全球化和强硬脱钩的前景。它活着界外汇储蓄中所占的份额,已经从2000年略高于70%的程度,下降至现今略低于60%的程度。当下,美国在疫情防控方面彻底失败,尤其是与其他主要经济体对比,我们有来由相信,低储备所带来的压力,连同常常账户的失衡,最终将对美元和美国利率造成进一步的冲击。

  今朝,有鉴于美国在应对通货膨胀的迟钝回响,以及美联储保持其异常宽松的钱币政策态度,美国更有大概通过钱币而非利率的手法实现经济苏醒。就此,我估量在将来两三年里,美元最多大概下跌35%。

  疫情期间的钱币攻击,看来是由美国所导致的。

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