太阳城申博:石油黄金近一年不同步 金油比创多年高点回归正常不易!暗地里有哪些原因作祟?

毫州网/2019-11-05/ 分类:亳州民生/阅读:

(原标题问题石油黄金一年不同步 金油比创多年高点回归正常不易!暗地里有哪些原因作祟?)

几十年来,全球最受存眷的两种大宗商品石油黄金通常是同步颠簸的。但最近金价涨势良好,但油价却踌蹰不前。对于投资者来说,最大的问题是,两者只是暂时不同步,还是彻底不再同步。11月3日,石油阐发师Alex Kimani指出,其暗地里原因是基本面很大水平压制油价,影响超出地缘政治的提振。金价则因为欧银宽松、风险情绪和世界黄金协会看好而前景光明。因此,处于多年高位的金油比想降至传统程度,面临的难度依然大。

过去12个月,油价和黄金走势似乎不再正相关

油价上涨往往会推高消费价格,因为这会增加创造和运输商品的资本。另一方面,持有黄金是幸免通胀的一种最受欢迎的方式。

地缘政治危机或石影缉应中断,如9月沙特油田遭无人机打击,也支持油价上涨。高油价往往与高通胀和低经济增长时期相吻合,而黄金则是一种受欢迎的通胀对冲工具,因此两者存在正相关关系。

换言之,过去金价上涨意味着油价上涨,尽管不存在直接影响的关系。然而,黄金和石油的正相关关系最近似乎已经破裂。在过去12个月里,黄金价格上涨了23%,而油价只是在原地踏步。

即使沙特石油步伐遭遇大规模打击,也仅安慰油价上涨了一天罢了。换言之,打击导致沙特石影缉应减少5%,

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,创下史上最大跌幅,但对油价并无起到非常大的提振作用。

那么,为什么石油市场如此改观无常呢?这在很大水平上是因为,油市不再对地缘政治动荡过分敏感。目前,石影缉应继续过剩,需求低迷,这显然是根深蒂固的问题。因此,当市场听到有关潜在供应风险的言论时,并无感到不安。

在很长一段时间内,石油初次受到那么多市场情绪的影响,其被纯洁的基本面所劫持。

另一方面,黄金则彻底被市场情情绪摆布。在过去,石油和黄金很大水平上因为偶尔挣脱颠簸。但这一次的分好比越来越大,甚至令人感到不安,这意味着必须付出一些代价:要么金价下跌,要么油价大幅攀升赶上金价。

金油比远超历史平均程度,能否恢复正常程度仍存疑

在过去的25年中,黄金与石油的比率,即所谓的金油比平均为15.8。这意味着一盎司黄金可以买15.8桶美国WTI原油。

在过去的25年中,金油比最低的时候是2005年的6.2,当时油价因需求驱动飙升,而金价仍处于低位。金油比最高的时候是2016年的47.6,当时石油陷入严重低迷,而黄金价格坚持不变。

本年以来,金油比平均为24,7月份突破25。目前一盎司黄金价格为每盎司1510美元摆布,一桶WTI原油价格为55.80美元,这一比率处于多年高点27.06,濒临多年来的高点,比历史平均程度超过跨过近80%。

那么,这种情况意味着什么?金油比是否会从头回到传统程度?不幸的是,有关油价的料想其实不太好。

过去六年,美国石油产量浮现显著飙升,使之成为全球重要的石影缉应国。与传统的石油超级大国比拟,美国的石油出产不太容易受到地缘政治紧张局势的影响。美国不竭增长的出口正在按捺油价的一些传统颠簸,并在很大水平上限制了油价上涨。

目前,与地缘政治比拟,美国页岩影缉应强劲和石油需求增长低迷对油市的压力更大。风险环境是否会再次成为鞭策油价上涨的关键因素,这点值得猜疑。

比拟之下,黄金的前景则要光明得多。我们似乎朝着货币升值和量化宽松的方向生长。

本年9月,欧洲央行启动第一轮量化宽松货币安慰谋划时,金价浮现攀升。尽管美联储也许不会满足特朗普进一步降息的愿望——至少本年不会——但它已经启动了一项谋划,预计每月将购买600亿美元的美国国债(美联储坚称,它只是在扩大资产负债表,而不是搞量化宽松)。这也许会使利率坚持在较低程度,从而利好黄金。

值得注意的是,世界黄金协会的陈诉也非常看好黄金,并鼓励投资者将更多的投资组合配置到黄金上。

石油阐发师Alex Kimani指出,因此,

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,黄金与石油走势分好比变大似乎是新的标准性情况——至少在可预见的未来是这样。这意味着,如果投资者根据金价和石油同步的标准交易,很也许会吃亏。

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